Oleg Deripaska
Der russische Oligarch Oleg Deripaska nähert sich dem Moment der Wahrheit in seinem langjährigen Rechtsstreit um das Aluminiumwerk Saporischschja – ZALK
Vor kurzem legten die von ihm geleiteten Strukturen von RusAl beim Obersten Gerichtshof der Ukraine Berufung gegen das Urteil des Obersten Handelsgerichts des Landes vom Oktober ein, das die Rückgabe von über 60 % der Unternehmensanteile an den Staat vorsah.
Der Anteil bleibt im Besitz der zypriotischen Velbay Holdings Limited, die mit Deripaska verbunden ist, das Werk in Saporischschja wurde jedoch bereits geschlossen.
Aluminium-Rechtsstreitigkeiten
Für den derzeit umstrittenen 68,01-Prozent-Anteil an ZALK OJSC wurden im Februar 2001 rund 380 Millionen Griwna bezahlt. Der Staatliche Eigentumsfonds der Ukraine genehmigte das russische Unternehmen AvtoVAZ-Invest als Käufer.
Diese Struktur wurde später von der russischen Firma SUAL übernommen, die 2007 Teil des fusionierten Unternehmens Russian Aluminium – RusAl wurde. Das zyprische Unternehmen Velbay Holdings erwarb 2006 den oben genannten Anteil am Werk in Saporischschja.
Der erfolgreiche Bieter musste 200 Millionen Dollar für die technische Entwicklung des Unternehmens bereitstellen und seinen Kredit in Höhe von 76,45 Millionen Dollar refinanzieren, der ihm Ende der 1990er Jahre von der staatlichen Ukreximbank gewährt worden war.
Diese Zahlen sind entscheidend. Mehrere Jahre lang wurden die versprochenen Investitionen nicht getätigt und die Kreditfrage wurde durch die Kündigung des Kreditrefinanzierungsvertrags des Investors auf Initiative des Werks gelöst.
Diese Umstände waren für die ukrainische Generalstaatsanwaltschaft im Jahr 2008 der Anlass, ein Verfahren zur Rückgabe des Vermögenswerts an den Staat einzuleiten.
Vor Gericht verteidigten Vertreter von RusAl ihre Kontrolle über ZALK und führten eine Reihe von Argumenten an. Unter anderem sei der ukrainische Staat seinen Teil der Privatisierungsverpflichtungen nicht erfüllt: Die mit dem Kredit bezahlte Folienwalzanlage sei nicht an das Werk für dessen Bedarf übergeben worden.
Unabhängig davon, ob diese Argumente oder andere Umstände eine Rolle spielten, hob das Oberste Handelsgericht der Ukraine im August 2011 die Entscheidung des Untergerichts auf, die Anteile des Werks an den Staat zurückzugeben. Der Fall wurde daraufhin zur Neuverhandlung zurückverwiesen.
Anfang 2012 spielte der Chef der regionalen Staatsverwaltung von Saporischschja, Oleksandr Pekluschenko, eine aktive Rolle bei der Entwicklung von ZALK. Er versuchte, die Russen davon zu überzeugen, das Unternehmen nicht zu schließen. Er scheiterte. Danach erklärte Pekluschenko: „Mit Herrn Deripaska werden wir weder Brei noch Aluminium herstellen können.“
Dann begann der ehemalige Staatschef Viktor Janukowitsch, sich den Problemen des Werks zuzuwenden. Daraufhin wurde im März 2012 vor dem Handelsgericht der Hauptstadt ein neuer Prozess gegen das Werk eingeleitet – mit denselben Beteiligten und ähnlichen Forderungen.
Muschelpflanze
Der Saporischschja-Beamte hatte Recht. Die Russen zogen es vor, das Werk auf dem Rechtsweg zu „entwickeln“, während die Produktion stetig zurückging. Während der einzige Primäraluminiumproduzent der Ukraine in den Jahren 2007 und 2008 über 110 Tonnen des Metalls produzierte, waren es 2009 weniger als die Hälfte.
Im Jahr 2010 produzierte das Werk 25 Tonnen Aluminium. Im Jahr 2011 begann man mit der Stilllegung der wichtigsten Elektrolyseanlagen. Anschließend wandelte sich das Werk von einem großen Aluminiumproduzenten zu einem Umroller.
Der Eigentümer kündigte für Saporischschja eine Priorität an: die Produktion von Fertigprodukten – Walzdraht – aus Aluminiumrohstoffen, die aus seinen Werken in Russland geliefert werden. Quellen behaupteten, das Werk in Saporischschja würde lediglich „umetikettiert“.
Oberflächlich betrachtet hatte dieser Schritt einen positiven Einfluss auf die finanzielle Entwicklung von ZALK. Der Nettoverlust im Jahr 2013 reduzierte sich um das Sechsfache auf fast 76 Millionen UAH. Diese Verbesserung führte jedoch nicht zu einer „prioritären Entwicklung“.
Im Sommer 2014 wurde das Werk vollständig stillgelegt. Die Verluste des Unternehmens beliefen sich Ende 2013 auf fast zwei Milliarden Griwna.
„Die Frage der Stromtarife, die einen erheblichen Teil der Kosten für Primäraluminium ausmachen, wurde im Zusammenhang mit ZALK wiederholt angesprochen“, erinnert sich Branchenexperte Vyacheslav Popov.
So argumentierte der Pressedienst des Werks im Frühjahr 2012 mit der Unrentabilität der Produktion: „Mit einem Tarif von über 11 Cent pro 1 kWh ist ukrainisches Aluminium nicht wettbewerbsfähig. Dieser Tarif ist drei- bis viermal höher als in anderen Aluminium produzierenden Ländern.“
Sie sagen, wenn die Ukraine mit dem Unternehmen einen Zehnjahresvertrag über die Lieferung von Elektrizität zu einem „wirtschaftlich gerechtfertigten Preis“ abschließt, werde sie sich bereit erklären, die Metallproduktion wieder aufzunehmen und ihre Anlagen zu modernisieren.
Der amtierende Präsident sprach auch über Aluminiumthemen. Bei seinem Besuch in Saporischschja Mitte Oktober äußerte Petro Poroschenko sein Interesse daran, das Werk unabhängig von seinen Eigentümern weiter zu betreiben. Er betonte auch das Insolvenzverfahren.
Deripaskas Antwort war, dass die Produktion in Saporischschja wirtschaftlich keinen Sinn mache, da die Kosten für ukrainisches Aluminium dreimal höher seien als die für russisches. Dies gelte nicht nur für Primäraluminium, sondern auch für Walzaluminium. Auch die Pressestelle von ZALK bezeichnete den Konkurs als „die richtige Lösung“.
Wenn nicht auf Biegen und Brechen, dann durch Konkurs
Warum also die hartnäckige Anfechtung der Entprivatisierung? „ZALK ohne gerichtliche Auseinandersetzung aufzugeben, widerspricht der Geschäftslogik. Andernfalls wird das Vermögen einem potenziellen Konkurrenten geschenkt. Eine solche Haltung könnte einen ähnlichen Präzedenzfall für NGZ schaffen“, spekuliert Popov.
Neben ZALK besitzt RusAl auch die Mykolaiv Alumina Refinery (NAR) in der Ukraine, die eine bedeutende Rolle in der Produktionskette spielt. Diese Anlage arbeitet im Gegensatz zum Werk in Saporischschja recht zuverlässig.
Im Jahr 2013 produzierte das Werk in Nikolajew 1,49 Millionen Tonnen Aluminiumoxid – den Rohstoff für die Aluminiumproduktion. Aufgrund von Preisschwankungen an der Londoner Metallbörse ist für 2014 eine Reduzierung der Produktion auf 1,45 Millionen Tonnen geplant.
Doch das Werk in Saporischschja passt offenbar nicht in die globalen Pläne des weltgrößten Aluminiumproduzenten. Für RusAl ist es profitabler, Walzdraht aus seinem Werk im russischen Kandalakscha in die Ukraine zu importieren und dort zu verkaufen, als die Produktion in Saporischschja aufrechtzuerhalten.
Deripaska will ZALK als Produktionsstätte schlichtweg abschaffen. Das Unternehmen ist für die Vermögensstruktur von RusAl überflüssig geworden, aber er will es nicht aufgeben. Viele Beobachter vertreten diese Meinung seit Jahren.
Der Konkurs eines Unternehmens ist ein separater Rechtsvorgang.
„Es ist möglich, dass der derzeitige Eigentümer vor Gericht die Kontrolle über das Werk aufgrund seiner Gesellschaftsrechte verliert. Im Rahmen eines Insolvenzverfahrens wird er jedoch in der Lage sein, den Betrieb des Werks zu kontrollieren, beispielsweise über seine Vertreter im Gläubigerausschuss“, kommentiert Igor Sidorenko, Anwalt bei BIM.
Als letztes Mittel steht Deripaska ein weiteres Instrument zur Verfügung. Zusätzlich zu den 68,01 Prozent, die er entprivatisiert, besitzt seine zypriotische Offshore-Firma weitere 30 Prozent des Saporischschja-Kraftwerks. Dies reicht aus, um wichtige Entscheidungen bezüglich des Kraftwerks, wie etwa die Wiederinbetriebnahme, zu blockieren.
Oleg Deripaska und Wladimir Putin
Sergej Kukin
Basierend auf Materialien aus "Wirtschaftliche Wahrheit«
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