Für den Staat ergibt die Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns nicht einmal theoretisch Sinn. Gleichzeitig könnte die PrivatBank von einer solchen Entwicklung zahlreiche Vorteile ziehen, darunter die Möglichkeit, Anteile an vertikal integrierten Ölkonzernen aufzukaufen und die Führung des „Ölgiganten“ zu übernehmen.
Würden Sie mit einem Betrüger spielen, der Sie bereits ausgezogen hat? Unwahrscheinlich, schon allein aus Selbsterhaltungstrieb.
Doch Jazenjuks Regierung scheint bereit, in einem weiteren Spiel dieser Art einen wichtigen Anspruch geltend zu machen. Der Premierminister hat Konsultationen mit der Privat Group über die Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns (VIOC) eingeleitet. Dieser soll auf dem halbstaatlichen Ölproduzenten Ukrnafta, der Ölraffinerie Ukrtatnafta und dem vollständig staatlichen Öltransportunternehmen Ukrtransnafta basieren.
Wie die Autoren von ZN.UA, darunter auch Jurij Vitrenko, Direktor für Geschäftsentwicklung bei Naftogaz Ukraine ( mehr dazu im Artikel „ Juryij Vitrenko: Öl- und Gas-Mogul “), wiederholt festgestellt haben, ist die Idee eines vertikal integrierten Ölkonzerns nicht nur nicht neu, sondern gehört bereits der Vergangenheit an. Sie tauchte erstmals unter Präsident Leonid Kutschma in energiepolitischen Kreisen auf. Und heute erscheint die Frage eines solchen Unternehmens selbstverständlich, da die betreffenden Vermögenswerte – neben ihrer Branchenzugehörigkeit – im Besitz des Staates (verwaltet von Naftogaz Ukraine) und der Privatgruppe von Ihor Kolomoisky sind.
Weder für dich selbst noch für die Menschen?
Doch während das Projekt zur Schaffung eines vertikal integrierten Ölkonzerns früher durchaus seine Berechtigung hatte (insbesondere die hundertprozentige Staatsbeteiligung an der Ölindustrie), ist heute unklar, worüber man reden soll. Die Privat Group blockiert über die ihr angeschlossene Ukrnafta die Auszahlung von 9,6 Milliarden Hrywnja an Steuern und 1,8 Milliarden Hrywnja an Dividenden für den Zeitraum 2011–2013 an den Staatshaushalt. Darüber hinaus zweigt sie zynisch Gelder ab, die von Unternehmen mit staatlicher Beteiligung, die informell unter ihrer Kontrolle stehen, transferiert werden.
Für den Staat ist die Gründung eines vertikal integrierten Unternehmens auf Basis der genannten Ölvorkommen schon theoretisch sinnlos. Gleichzeitig könnte Privat von einer solchen Entwicklung zahlreiche Vorteile ziehen, unter anderem die Möglichkeit, Anteile an vertikal integrierten Ölkonzernen aufzukaufen und die Führung des „Ölgiganten“ zu übernehmen.
Die Ära der vertikal integrierten Ölkonzerne (VIOCs) endete Ende der 1990er Jahre unter dem Motto „Von der Quelle bis zur Tankstelle“. Bald wich die vertikale Integration der horizontalen. Vereinfacht ausgedrückt besteht ein VIOC aus Einheiten, die jeweils als eigenständiges Unternehmen agieren. Ziel ist die Gewinnmaximierung. Beispielsweise hat eine Tankstellenkette das Recht, ihre Kraftstofflieferanten frei zu wählen, sofern sie damit Gewinne erzielt.
In der schwerfälligen Struktur eines vertikal integrierten Ölkonzerns sind alle Glieder a priori unscharf, und die Struktur selbst ist bürokratisch. Ein besonders effizienter Bereich, typischerweise die Produktion, subventioniert die anderen. In dieser Situation haben die anderen Glieder des vertikal integrierten Ölkonzerns natürlich keinen Anreiz, effektiv zu arbeiten. So entwickeln beispielsweise die verbliebenen Repräsentanzen russischer Unternehmen, die ebenfalls vertikal integrierte Ölkonzerne vertraten, derzeit aktiv Pläne zur Übertragung ihrer Tankstellen an private Unternehmer und Drittorganisationen, die im Gegensatz zu festangestellten Angestellten an maximale Ergebnisse streben.
Auch die Machtverhältnisse auf dem ukrainischen Markt für Erdölprodukte bestätigen seine Effektivität. Die Marktführer im Tankstellengeschäft sind nicht die Ölkonzerne Rosneft, Lukoil oder Tatneft, sondern lokale Unternehmen, die weder Raffinerien noch Ölquellen besitzen. Dennoch konzentrieren sie sich ganz klar auf ihr eigenes Geschäft. Die Ergebnisse sind eindeutig.
Der Hauptgrund für die Unzufriedenheit mit großen vertikalen Strukturen ist jedoch ihre Tendenz zur Monopolisierung der Märkte. Selbst in Russland, wo alles unter Kontrolle zu sein scheint, erklärt die Kartellbehörde ständig, dass die Marketingabteilungen der Ölkonzerne von ihren Raffinerien und Produktionseinheiten getrennt werden müssten.
In der Europäischen Union ist diese Anforderung im Dritten Energiepaket verankert, das als Mitglied der Europäischen Energiegemeinschaft zu einem großen Teil in die ukrainische Gesetzgebung übernommen wurde. Mit der Unterzeichnung der Dokumente und dem Beitritt zur Vereinbarung verpflichtete sich die Ukraine unter anderem zur Aufteilung von Naftogaz Ukrainy in Produktions-, Transport- und Vertriebsgesellschaften.
Bei der Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns würde das Gegenteil passieren … Aber das interessiert derzeit offenbar kaum jemanden.
Oberteile und Wurzeln
In unserem Fall widerspricht die Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns nicht nur der globalen Praxis, sondern auch der grundlegenden Geschäftslogik. Jedes Joint Venture dient der Effizienzsteigerung der Gründungsparteien. In unserem Dreieck aus Ukrnafta, Ukrtransnafta und Ukrtatnafta ist von Anfang an alles klar. Staatliche Unternehmen sind profitabel, privat kontrollierte hingegen nicht.
Am einfachsten ist die Situation bei Ukrtransnafta. Sie ist ein Monopol im Öltransport und zu 100 % in Staatsbesitz. Sie ist profitabel. Ohne sie fährt niemand irgendwo hin, oder besser gesagt: niemand pumpt. Welchen Sinn hat der Beitritt zu einem vertikal integrierten Ölkonzern? Der einzige Vorteil besteht für Privat, das so die Kontrolle über die Pipeline zurückerhält, die ihm kürzlich entzogen wurde. Zur Erinnerung: Im März dieses Jahres wurde A. Lazorko, ein Protegé der Dnipropetrowsk-Gruppe, der das Unternehmen sechs Jahre lang leitete, seines Postens enthoben und anschließend entlassen.
Auch Ukrnafta, der größte Ölkonzern des Landes, der sich zu 50 % + 1 in Staatsbesitz befindet (unter der Kontrolle von Naftogaz), ist profitabel. Er könnte jedoch noch deutlich mehr Gewinn erwirtschaften, wenn die Abzweigung von Geldern an einen Minderheitsaktionär gestoppt würde.
Ukrnafta ist vielleicht das beste Beispiel für die Absurdität der Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns. Wenn die Regierung Ukrnafta nicht allein in Ordnung bringen kann, welche Chance hat sie dann, einen einheitlichen Ölkonzern erfolgreich zu führen und zu kontrollieren? Igor Kolomoisky selbst hat bereits zugegeben, von Anfang an hochrangige Regierungsbeamte für die Leitung von Ukrnafta „korrumpiert“ zu haben, und es scheint, als finde er immer noch problemlos eine gemeinsame Basis mit ihnen. Es ist logisch anzunehmen, dass die Kontrolle über einen vertikal integrierten Ölkonzern früher oder später, wenn ein anderer Präsident oder Premierminister Geld oder die Loyalität des 1+1-Kanals benötigt, zum Top-Thema werden wird.
Lassen wir nationale Besonderheiten beiseite und versuchen wir zu verstehen, welchen Vorteil Ukrnafta im Idealfall durch den Beitritt zu einem vertikal integrierten Ölkonzern hätte. Ein Ölproduzent benötigt kaum Unterstützung, da er über eigene Ressourcen verfügt. Zahlreiche Banken stehen Schlange, um die Finanzierung zu übernehmen. Was bringt der Bau einer eigenen Raffinerie? Nichts, außer einem weiteren unrentablen Vermögenswert, der unterstützt werden muss.
Heute verkauft die Ukrnafta das von ihr produzierte Öl zu Weltmarktpreisen, während es bei vertikal integrierten Ölkonzernen kostenlos oder zu Transferpreisen an die Raffinerien geht.
Dennoch hat uns eine hoch angesehene Person mit der Behauptung überrascht, Ukrnafta könne ihr Öl in Krementschuk (Ukrtatnafta) raffinieren und „billige“ Erdölprodukte für den anschließenden Verkauf über ihr Tankstellennetz beziehen. Kurz gesagt: Das ist Unsinn. Erstens: In der ohnehin schon veralteten Raffinerie in Krementschuk mit ihrer Benzinausbeute von 20 % (konkurrierende Raffinerien haben mindestens 30 %) wird nie etwas Billiges produziert. Zweitens: Die richtigen Leute in der Raffinerie treiben die Kosten so in die Höhe, dass ihnen kein Wechselgeld mehr bleibt. Drittens: In der Ukraine kaufen alle Unternehmen außer dem Privat-Netz Kraftstoff auf dem freien Markt zu Weltmarktpreisen und arbeiten profitabel. Gleichzeitig verzeichnet Ukrnafta seit mehreren Jahren in Folge Verluste im Kraftstoffeinzelhandel (und übrigens auch im Großhandel). Das Problem sind also nicht die hohen Kosten für die Arbeitsstühle, sondern die Abzweigung von Geldern aus Ukrnafta. Sobald das Unternehmen zu einem transparenten System übergeht, bei dem es Erdölprodukte kauft und marktgerecht verkauft, werden die Verluste verschwinden. Welche Auswirkungen haben vertikal integrierte Ölkonzerne auf Ukrnafta?
Die Auswirkungen sind zwar vielfältig, aber nur beim dritten Teilnehmer des vertikal integrierten Ölkonzerns – Ukrtatnafta – sichtbar. Die Privat Group kontrolliert 56 Prozent der Anteile, der Staat 43 Prozent. Die Privat Group erlangte 2007 durch einen klassischen, von Gennadi Korban orchestrierten Unternehmensraub die Kontrolle über die Krementschuk-Raffinerie.
Der frühere Eigentümer dieser Anteile, das russische Unternehmen Tatneft, stoppte umgehend die Versorgung der Raffinerie mit russischem Öl, was zu einer Verdreifachung der Raffinerieleistung führte. Die Anlage stand kurz vor dem Aus.
Darüber hinaus hat Tatneft bereits einen Prozess gegen die Ukraine vor einem internationalen Schiedsgericht gewonnen und greift das Land weiterhin vor Gericht an und fordert Milliardenentschädigung (der Anspruch ist bislang allerdings auf 125 Millionen Dollar begrenzt). Wenn Privat einen vertikal integrierten Ölkonzern gründet, wird dies endlich legitimieren, was im Grunde gestohlenes Vermögen war.
Aber das Wichtigste ist, dass das unrentable Werk, das in den vergangenen acht Jahren ausgebeutet wurde, an profitable Staatsunternehmen übergeben wird (siehe Abb. 1). Das ist ja mal ein Knaller!
Nach dem Eigentümerwechsel wurde die Modernisierung der Krementschug-Ölraffinerie gestoppt. Der Betrieb ist heute auf die Professionalität der Mitarbeiter angewiesen, die aus dem Vorhandenen neue Anlagen zusammenbasteln. Einen solchen Schatz an jemand anderen zu übergeben, vor allem gegen Geld, ist ein seltener Glücksfall.
VINK oder Vergessen
Somit ist klar, dass die Haupttriebkraft des Prozesses der Wiederbelebung der Gründung vertikal integrierter Ölkonzerne und der Hauptgewinner ein nichtstaatlicher Teilnehmer ist – die Privat Group unter der Leitung von Igor Kolomoisky.
Heute hat der Oligarch gute Gründe, sich diese Platte erneut anzuhören. Ihm entgleitet langsam der Boden unter den Füßen. Im vergangenen Jahr sind die Ölpreise um die Hälfte gefallen, was die Einnahmen der von ihm kontrollierten Ukrnafta schmälerte. Im Frühjahr verlor Privat die Kontrolle über Ukrtransnafta. Bereits im Juli hatte diese die Öltransporttarife um ein Vielfaches auf Marktniveau angehoben, was Ukrtransnafta einen schweren Schlag versetzte. Zuvor, Ende 2014, erlitt sie einen weiteren Schlag durch die neue Regierung, die den 15-prozentigen Rabatt auf Ukrnafta-Öl für die Raffinerie abschaffte.
Die gestiegenen Kosten werden derzeit jedoch auf Ukrnafta abgewälzt, einen Käufer, der beim Kauf von Krementschug-Ölprodukten keine Fragen stellt. Doch die Situation könnte sich nach einem Führungswechsel bei Ukrnafta ändern. Am 22. Juli wurde der gut positionierte Peter Van Hecke entlassen, und Mark Rollins wurde neuer CEO. Als Nächstes steht ein Wechsel im Vorstand des Unternehmens an. Und obwohl Kolomoisky weiterhin Einfluss hat, schrumpft sein Handlungsspielraum allmählich. Wie kann er alles auf einen Schlag regeln? Die Antwort ist, alles zu fusionieren und seine Probleme und Verluste in den Gewinnen anderer zu ertränken.
Der Prozess hat begonnen. Arsenij Jazenjuk zeigte bemerkenswertes Einfühlungsvermögen für die Bestrebungen der Dnipropetrowsker Unternehmer und beauftragte das Ministerium für Energie und Kohleindustrie, Konsultationen zur Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns durchzuführen. Vizeminister Igor Didenko übernahm die Leitung im Energieministerium und hielt am 31. Juli eine Sitzung zu diesem Thema ab.
Es ist bemerkenswert, dass Didenko, der zuvor nur geschäftliche Kontakte hatte, die Sympathie des stellvertretenden Ministers für die Privat-Gruppe erkennen ließ, in jüngster Zeit bekannt wurde, dass er Partner von Igor Kolomojski und Gennadi Bogoljubow ist. Dies ist schon seit langem der Fall, seit diese Herren 2008 das elektrodynamische Forschungslabor Proton-21 gründeten, das sich mit der „kalten thermonuklearen Fusion“ beschäftigt. Übrigens ist Didenko der einzige hochrangige Ministerialbeamte, der nach dem Amtsantritt von Minister Demtschyschyn weiterhin stellvertretender Minister ist.
Laut dem Protokoll des Treffens „zur Untersuchung der Möglichkeit der Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns“ vom 31. Juli 2015 unterstützten Vertreter von Ukrnafta und Ukrtatnafta, die von Privat kontrolliert werden, die Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns voll und ganz. Der Chef von Ukrtransnafta, Roman Sydorak, wies darauf hin, dass eine solche Fusion dem Gesetz „Über den Pipeline-Transport“ widerspreche, und der Chef des NJSC Naftogaz der Ukraine, Andriy Kobolev (Mehr dazu im Artikel Andrey Kobolev. Ein unbemerkter „Veteran“ der Gaspipeline.) brachte die Frage einer experimentellen Lohnraffination von Ukrnafta-Öl in Krementschuk zur Sprache.
Letztendlich haben wir beschlossen, diese Frage weiter zu untersuchen und eine finanzielle und wirtschaftliche Begründung für die Gründung eines vertikal integrierten Ölkonzerns vorzubereiten. Diese sollte übrigens bereits vorliegen – Didenko hat als Frist den 10. August gesetzt.
Hören Sie zu und tun Sie das Gegenteil
Die unglaublichste Frage in dieser ganzen Geschichte ist: Wie kann man mit jemandem über Schöpfung sprechen, der seit zwölf Jahren das Gegenteil tut? Seit 2009 kontrolliert die Privat Group de facto den formal gegründeten vertikal integrierten Ölkonzern und verwaltet Ukrnafta, Ukrtatnafta und Ukrtransnafta. Und was sind die Folgen? Die Öl- und Gasproduktion ist in dieser Zeit eingebrochen, der Öltransport ist ebenso eingebrochen und die Ölraffination ist ebenfalls zurückgegangen.
Welchen Sinn hat es also jetzt, ein vertikal integriertes Ölunternehmen zu gründen?
Der Grund dafür liegt eindeutig darin, dass in all den Jahren Geld aus der Kasse auf die Konten der PrivatBank geflossen ist. Und die Tatsache, dass Igor Kolomojskij der aktuelle Initiator des vertikal integrierten Ölkonzernprojekts ist, deutet darauf hin, dass er hofft, diese Geldflüsse wieder aufzunehmen, allerdings im Rahmen eines formal gegründeten vertikal integrierten Unternehmens.
Der Staat verfolgt jedoch das gegenteilige Ziel. Er muss Ukrtransnafta und insbesondere Ukrnafta, den am stärksten vernachlässigten Fall, aufräumen. Das Parlament hat der Regierung die Befugnis übertragen, das Unternehmen zu leiten, doch aus unerfindlichen Gründen ist der derzeitige Premierminister nicht bereit, diese Befugnis auszuüben. Trotz niedriger Ölpreise stehen Milliarden von Griwna auf dem Spiel.
Ukrtatnafta hat ein echtes Problem. Die Raffinerie steckt in einer katastrophalen Lage. Doch Kolomoisky sucht einen Ausweg aus der Krise nicht in der Modernisierung der Anlage, sondern in der Schuldzuweisung an deren Ineffizienz. Obwohl Privat durchaus in der Lage wäre, die Raffinerie zu modernisieren, beliefen sich die von Ukrnafta abgezweigten Gelder auf Milliarden und nicht auf Griwna. Nach vorsichtigsten Schätzungen erhöhten die von Ukrnafta gesenkten Ölpreise die Raffineriekosten allein im Jahr 2009 um mindestens
1 Milliarde Dollar. Dieses Geld verschwand jedoch auf Offshore-Konten und bei Fußballclubs.
Ohne das Öl von Ukrnafta beträgt der Marktwert der Krementschuk-Raffinerie im Wesentlichen 0 UAH 0 Kopeken. Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass es für Privat besser wäre, seinen Anteil an den Staat zu spenden, als Verluste zu erleiden.
Doch solange es einen Premierminister gibt, der sich von Raumschiffen und vertikal integrierten Ölkonzernen einreden lässt, lässt sich dieser Schrott effektiv über eine Werbung für Energieträger vermarkten und bei der Gründung eines neuen Unternehmens gewinnbringend bewerten. Schade nur (für die „Privat“-Leute), dass sie die stillgelegten und rostenden Raffinerien des Konzerns in Drohobytsch und Nadwirna – lebende Denkmäler und Opfer des „effektiven“ Managements von Dnipropetrowsk – nicht mit einbeziehen können.
Abonniert unsere Kanäle auf Telegram, Facebook , Twitter und VK – Nur neue Gesichter aus der SKLEP- Sektion!